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Lire un bilan comptable

formation logiciel comptabilite — 2017-12-08T13:33:31Z

L'analyse d'un bilan demande de bien comprendre la signification de chaque ligne de ce document comptable afin d'obtenir une image précise de la santé financière de l'entreprise.

Cet article vient compléter notre définition d'un bilan comptable qui propose un exemple de bilan, dont l'analyse sera faite ensuite.

Il s'agit ici de préciser la nature des différentes lignes du bilan, d'en permettre une lecture plus précise.

Présentation d'un bilan

Le bilan présente à un moment donné (date d'arrêté du bilan) une photographie du patrimoine de l'entreprise. Les éléments constituant le patrimoine sont classés à l'actif ou au passif, suivent leur destination et leur provenance. L'actif représente les biens et les créances (éléments positifs), le passif les dettes (éléments négatifs). Il se présente schématiquement comme ci-dessous :

BILAN AU 31/12/17
ACTIF	PASSIF
Immobilisations incorporelles	Montant	Capital	Montant
- brevets		Réserves
- fonds de commerce		Report à nouveau
Immobilisations corporelles		Subventions
- terrains		Résultat de l'exercice
- constructions
- matériel et outillage		Provisions pour risques et charges
Immobilisations financières
- participations financières		Emprunts bancaires
- prêts		Dettes fournisseurs
Stocks		Dettes fiscales et sociales
- matière première		Dettes diverses
- en cours
- en cours
- produits finis
- marchandises
Clients
Disponibilités
- banque
- caisse
Total ACTIF		Total PASSIF

L'actif immobilisé

Les immobilisations incorporelles

Elles sont représentées par des éléments impalpables :
– frais d'établissement : ce sont des dépenses engagées lors de la création de l'entreprise (honoraires divers, frais de formalités administratives...) ;
– fonds de commerce, droits de bail ;
– dépôts de brevets et licences.

Les immobilisations corporelles

Ce sont le terrain, les bâtiments, le matériel et le mobilier. Ne doivent figurer au bilan que les biens dont l'entreprise est propriétaire (sont donc exclus tous les biens pris en location ou crédit bail).

Amortissement des immobilisations corporelles

Les bâtiments et matériels (à l'exclusion des terrains) se déprécient avec le temps : c'est le phénomène de l'obsolescence. Pour constater cette perte de valeur, le plan comptable préconise d'applique sur chaque immobilisation concernée, un pourcentage de décote annuelle appelé amortissement.

Cet amortissement est considéré comme une charge comptable au même titre que les dépenses de personnel par exemple, et elle doit être incorporée au coût de production. Cette charge est déductible de l'impôt société.

Toutefois, l'amortissement n'est pas une charge financière puisqu'il ne fait l'objet d'aucun débours. Il constitue une réserve financière qui, accumulée durant la période d'utilisation d'une immobilisation, devra permettre son remplacement. L'amortissement constitue donc une source de financement interne dégagée par l'entreprise. En ce qui concerne son mode de calcul, il est régi par des textes fiscaux dont on pourra prendre connaissance auprès du centre des impôts ou de son expert-comptable, ou sur ce site en suivant le lien indiqué ci-dessous.

Au bilan figureront donc :
– les immobilisations brutes (A) valeur d'origine (prix d'acquisition) ;
– les amortissements (B) ;
– les immobilisations nettes (A - B).

Pour obtenir davantage d'information sur l'ensemble de ces notions d'immobilisations et d'amortissements, notre dossier thématique est conseillé.

L'actif circulant

Les stocks

Ils sont représentés par les biens utilisés dans le cycle de production. Pour toute analyse, ces biens sont séparés comme suit :
– d'une part, les marchandises qui sont les biens achetés et revendus en l'état ;
– d'autre part, les matières premières, articles de conditionnement, les productions en cours et les produits finis (fabriqués totalement ou partiellement par l'entreprise).

Analyse du stock

Il existe un stock minimum en dessous duquel il est impossible et dangereux de descendre (par exemple un commerce ne peut se permettre d'avoir des rayonnages vides). Ce stock appelé stock outil est souvent fonction des délais d'approvisionnement des fournisseurs.

Le stock courant, lui, varie en fonction du cycle de production et du chiffre d'affaires de l'entreprise. Il peut être lié à des saisonnalités de l'activité, à des contrats spécifiques ou à des anticipations sur hausse de prix. Le chef d'entreprise doit être très vigilant sur son stock :
– Le stockage a un coût même s'il n'est pas immédiat, et cela peut être très lourd pour une jeune entreprise. Il vaut mieux préférer des réapprovisionnements fréquents, cela limite les risques et bloque moins de trésorerie.
– Il faut se méfier des sur-stockages de produits périssables et saisonniers. Le coût des produits invendus en fin de saison pèse sur la trésorerie et risque de gêner le financement des produits nécessaires pour la saison suivante.

Financement du stock

Il diffère suivant qu'il s'agit d'une entreprise industrielle ou commerciale. Toutefois le financement du stock suivra l'évolution de son taux de rotation. Deux mois de stock signifient que l'on peut assurer le chiffre d'affaires moyen mensuel de deux mois ; on peut également dire que le stock tourne six fois dans l'année.

Exemple :
Stock = 200
Coût moyen mensuel des marchandises = 100
Indice de stock = 200 / 100 = 2 mois
Taux de rotation = 12 mois / 2 mois = 6

Evaluation des stocks

C'est un point extrêmement important, car il porte sur des masses qui pèsent lourdement sur les bilans et conditionnent grandement le résultat de l'entreprise.

Pour les matières premières et les marchandises, deux méthodes sont possibles :

la méthode FIFO (first in - first out). On considère que les articles vendus sont les premiers achetés. Les articles restant en stock sont les plus récents et on les valorise à leur prix d'achat ;
la méthode du coût moyen pondéré qui est déterminée comme suite :
(Valeur du stock en début de période + coût des achats de la période) / (quantité en stock en début de période + quantité achetée pendant la période).

L'évaluation des stocks des en-cours et des produits finis est plus complexe et demande une comptabilité analytique car il faut y intégrer outre les charges directes, une partie de charges indirectes (loyers, électricité...).

Les clients

Ce sont les créances détenues sur les clients. Le montant varie en fonction des facilités de paiement accordées. Il faut être vigilant sur ces facilités qui conditionnent une partie de la trésorerie et augmentent les risques d'impayés.

Les clients ont tendance à rallonger les délais accordés, il faut donc prévoir une facturation immédiate. Lorsqu'on est une jeune entreprise, certains clients auront tendance à abuser de la situation en ce qui concerne les paiements. Il faut donc savoir dès le départ créer sa notoriété et ne pas hésiter à envoyer des relances systématiques. La relance par email est souvent plus efficace et moins coûteuse qu'une relance adressée par la poste qui se même à l'ensemble du courrier du client.

Les capitaux propres

Ce sont essentiellement les fonds mis à la disposition de l'entreprise à titre permanent par les associés et les bénéfices non distribués.

Le capital : c'est l'apport de départ du créateur et des associés.

Les réserves : ce sont les bénéfices laissés dans l'entreprise de façon permanente.

Le report à nouveau : c'est le résultat après impôt de l'exercice antérieur qui est en instance d'affectation, soit en réserve, soit en distribution. Si le résultat de l'exercice antérieur était négatif, le report à nouveau est négatif et vient diminuer le montant des capitaux propres.

Provision pour risques et charges

Elles sont destinées à couvrir les risques et charges probables mais incertaines quant à leur montant. Ainsi, rentrent dans cette rubrique les provisions couvrant des litiges et des pénalités (litige avec un client, procès en cours aux prud'hommes, chaque montant devant être justifiée par un dossier complet permettant d'évaluer la perte probable provisionnée).

Comprendre un bilan c'est tout d'abord saisir le sens de chaque ligne de cet état financier. Ensuite, une lecture par blocs du bilan (immobilisations, stocks, autres créances d'un côté, capitaux propres, dettes et provisions de l'autre) s'impose pour en déduire une image de la santé patrimoniale de la société.

Calculer le BFR

formation logiciel comptabilite — 2016-11-15T11:14:43Z

Le calcul du BFR doit se faire chaque mois, par anticipation, pour prévoir les mois où la trésorerie ne sera pas suffisante pour couvrir les besoins liés à l'exploitation. Par le suivi des ratios de stock, clients et fournisseurs, l'entrepreneur a la possibilité de dresser un tableau de suivi de son BFR.

Il est impératif que le chef d'entreprise acquiert comme réflexe que les ressources stables financent au minimum la totalité des emplois fixes.

Définition du fonds de roulement

Le fonds de roulement (FR) se calcule de la façon suivante :
FR = capitaux permanents - actifs immobilisés

Ce fonds de roulement doit rester positif. Cela veut dire encore que les capitaux permanents sont supérieurs à l'actif immobilisé nécessaire à l'activité de manière à financer au minimum une partie des stocks. Plus le fonds de roulement est élevé et plus grande est l'autonomie de l'entreprise. Par contre, un fonds de roulement négatif signifie qu'une partie des immobilisations est financée par le crédit fournisseur, situation qui rend peu crédible auprès d'une banque.

Le besoin en fonds de roulement

C'est la trésorerie nécessaire au bon déroulement du cycle d'exploitation de l'entreprise, que l'activité soit commerciale, industrielle ou artisanale. En effet, afin d'exercer l'activité de l'entreprise, son dirigeant obtiendra de ses fournisseurs des délais de règlements, mais il devra lui-même financer le stock et ses créances clients. Il devra donc avoir suffisamment de liquidités disponibles ou réalisables.

Autrement dit, le besoin en fonds de roulement (BFR) représente l'excédent des actifs circulants sur les dettes à court terme (à l'exclusion des disponibilités et découverts bancaires).

Ou encore, le BFR est le besoin de financement du cycle d'exploitation qui doit être couvert par des capitaux permanents.

Calculer le BFR

BFR = Stock + créances clients - dettes fournisseurs

Ainsi, plus le délai entre le règlement des clients et le paiement des fournisseurs est élevé, plus le besoin en fonds de roulement est élevé. Si l'on est payé à 60 jours et que l'on paie ses fournisseurs à 30 jours, il faudra une trésorerie plus importante que si les délais de règlements clients et fournisseurs sont identiques.

Pour qu'il soit plus explicite, on exprime en général le besoin en fonds de roulement en nombre de jours de chiffre d'affaires (CA) hors taxe (HT) :

BFR / CA HT journalier = nombre de jours de CA

Lorsque l'on veut analyser la cause de l'évolution du besoin en fonds de roulement, il est intéressant de calculer les trois ratios suivants :

ratio des stocks

ratio des stocks = (stock moyen / achats journaliers HT) = nombre de jours d'achat

ratio des stocks = (stock moyen / ventes journalières HT) = nombre de jours de vente

ratio des clients

ratio des clients = (clients / ventes journalières TTC) = nombre de jours de ventes

ratio fournisseurs

ratio fournisseurs = (fournisseurs / achats journaliers TTC) = nombre de jours d'achat

La comparaison de ces ratios permet de localiser le facteur qui est la cause de l'évolution du BFR

Calcul du BFR mensuel

Le calcul du BFR une fois par an ne suffit par, car il est dépendant de la saisonnalité de l'activité de l'entreprise. Il est donc intéressant de le prévoir mois par mois pour connaitre ses extrêmes.

Présentation du calcul mensuel du BFR

Ventes TTC

800

Coûts produits vendus

600

Achats HT

700

+ Stocks

903

+ Clients

774

- fournisseurs

1205

BFR

472

BFR et business plan

Pour remplir son tableau, le créateur d'entreprise devra, sur une année, prévoir ses ventes mois par mois. A partir de là, il en déduira, également mois par mois, le coût des marchandises vendues, ainsi que le montant des achats nécessaires.

Par ailleurs, il faut savoir que les ratios stocks, clients ou fournisseurs sont relativement courants pour une profession donnée. Il sera donc possible au futur dirigeant de connaitre ces ratios dans son secteur d'activité, soit en se renseignant auprès de syndicats professionnels, soit en demandant les bilans de ses concurrents au greffe du tribunal de commerce et en les calculant.

Connaissant ces ratios, ainsi que les ventes et les achats, il sera alors possible de déterminer, mois par mois, les postes stocks, clients et fournisseurs et d'en déduire ainsi le BFR.

Exemple de calcul de BFR

Soit une profession où les ratios seraient les suivants (et la TVA de 20%) :
– ratios stocks = 40 jours d'achats HT
– ratio clients = 30 jours de ventes TTC
– ratio fournisseurs = 45 jours d'achats TTC

Les résultats pourraient être ceux indiqués sur le mois de janvier du tableau :

Stocks = (700 / 31) x 40 = 903,20

Clients = (800 / 31) x 30 = 774,20

Fournisseurs = ((700 x 1,20) / 31) x 45 = 1219,35

Évolution du BFR

La gestion des besoins en fonds de roulement doit être un des soucis majeurs du chef d'entreprise et plus particulièrement dans les jeunes entreprises, quand on sait que leur trésorerie est très serrée. Très souvent les dirigeants sont très sélectifs quant à leurs investissements et laxistes quant au suivi du besoin en fonds de roulement.

Les jeunes entreprises sont particulièrement confrontées aux besoins en fonds de roulement dans deux situations opposées :

Si les ventes se développent très vite : le BFR augmente proportionnellement au chiffre d'affaires, mais la marge brute d'autofinancement n'augmente généralement pas aussi rapidement (surtout si la start-up doit consentir des marges réduites pour son financement). L'entreprise peut rencontrer alors des problèmes de trésorerie parfois insurmontables. Il faut donc veiller à na pas laisser croitre l'activité trop rapidement si la trésorerie ne peut accompagner ce développement.
Si les ventes s'effondrent : les stocks d'articles produits ou achetés doivent être financés par l'entreprise, et la soudure peut être très difficile.

Ces deux situations doivent attirer l'attention du créateur sur la vulnérabilité encore plus grande des jeunes entreprises qui n'ont pas de droit à l'erreur, et sur la nécessité d'une gestion prévisionnelle rigoureuse.

Il est indispensable dans un business plan de calculer son besoin en fonds de roulement. Pour cela, l'entrepreneur peut analyser le bilan comptable de ses concurrents. Ensuite, son BFR doit être estimé chaque mois afin de prévoir les trous de trésorerie et d'éviter les découverts bancaires problématiques et difficultés de trésorerie à l'origine de nombreuses faillites.

Réduire son BFR

formation logiciel comptabilite — 2016-02-05T09:21:00Z

Le BFR est à prendre en compte dans des comptes prévisionnels, car le business plan dont conclure sur le montant des capitaux propres à apporter à la création. Aussi, limiter ce BFR c'est réduire le montant des apports à effectuer. Ensuite, faire baisser son BFR c'est faciliter le financement de l'activité, et cela conduit à une gestion de trésorerie efficace.

On a vu comment financer son BFR (notre article complémentaire), c'est à dire comment trouver les capitaux propres à inscrire au bilan en compensation de ce besoin permanent de trésorerie, et donc de cet élément de passif.

Il s'agit ici plus directement d'étudier comment réduire ce besoin de trésorerie, pour ne pas avoir justement à rechercher ensuite des actifs supplémentaires afin de le financer.

BFR et fournisseurs

Paiement des fournisseurs

Dans le calcul du BFR, les dettes fournisseurs sont évidemment un élément qui vient réduire ce besoin en fonds de roulement. En effet, si les fournisseurs ne sont pas payés, alors la trésorerie correspondante reste en attendant sur le compte bancaire de l'entreprise, et limite donc son besoin de trésorerie.

D'ailleurs, lorsque ce BFR devient insupportable, lorsque l'entreprise tombe en cessation des paiements, la première conséquence est le non-règlement des factures, et la procédure de continuation va chercher un accord avec ces fournisseurs pour limiter leur créance ou en repousser l'échéance.

C'est ce même jeu sur l'échéance des factures fournisseurs qui peut être pratiqué pour limiter le montant de son BFR, dans des comptes prévisionnels en particulier. Par exemple, en présentant un règlement des fournisseurs, plutôt que le dernier mois de la date de clôture (en décembre N), en début du premier mois de l'exercice suivant (en janvier N+1), la trésorerie à la clôture de N se trouve améliorée d'autant, et le BFR réduit du même montant.

Commandes aux fournisseurs

De la même façon, autant dans une logique financière que dans une logique de gestion optimale des stocks, réduire au maximum ses commandes est un moyen de limiter sa dette fournisseurs et donc son BFR.

En particulier, durant le dernier mois de l'année, limiter ses commandes autant que possible entraîne une baisse du stock et des dettes courantes, et donc du BFR.

BFR et clients

En ce qui concerne les clients, c'est le phénomène inverse : plus les clients paient tôt leur facture, plus la trésorerie entre rapidement sur le compte bancaire de l'entreprise, permettant de limiter le besoin en fonds de roulement.

Afficher des créances clients faibles

Ainsi, obtenir avant une date de clôture les règlements des clients permet d'afficher un BFR plus faible. Dans un business plan, il est donc possible de se montrer optimiste sur les délais de paiements des clients avant de calculer un BFR assez faible pour être financé par les apports dont on dispose.

Mais attention, ce jeu de présentation des comptes relève de la comptabilité créative, et fait peser un risque réel sur l'activité envisagée. Ainsi, en cas de non règlement d'un client, qui s'est déclaré en redressement judiciaire après un achat par exemple, le BFR gonflera immédiatement du montant de cette facture qui restera certainement impayée. Or comment financer cette hausse du BFR si l'on n'a pas prévu de capitaux suffisants pour couvrir ce risque financier ? Par découvert bancaire ? Effectivement, cette solution bancaire est généralement la conséquence d'un défaut de paiement d'un client. Mais cette solution n'en n'est pas une à long terme, d'où des faillites en chaînes...

Réduire réellement le DFR client

Les clients apportent un dégagement en fonds de roulement par leurs règlements. Pour que le BFR soit réduit dans la réalité grâce aux clients, il faut donc obtenir réellement leurs règlements avant le calcul de ce BFR, donc avant la clôture. Concrètement, ce résultat peut être obtenu par :
– ponctuellement : des relances clients avant l'échéance,
– à plus long terme : la mise en place d'une véritable procédure de suivi des factures clients : délai de paiement indiqué sur les factures, procédure en cas de non-respect de cette date de paiement...

La cession des créances

Toujours pour raccourcir le délai entre l'émission d'une facture client et son règlement, une solution radicale consiste à céder ses créances à un intermédiaire spécialisé.

Les créances sont vendues avec une décote à cet intermédiaire, qui prend ensuite l'entière responsabilité du recouvrement de ces créances. L'entreprise limite ainsi le risque financier et réduit considérablement son besoin en fonds de roulement.

En cas de non-paiement d'un client, l'entreprise ne subit pas les conséquences financières de cet incident et n'est donc pas soumise à des variations régulières de son BFR. Cette solution exige alors de comparer :
– le coût de cette cession des créances (pourcentage de la décote multiplié par le chiffre d'affaires annuel),
– avec le coût des capitaux supplémentaires à obtenir en cas d'augmentation du BFR et des pertes éventuelles pour créances douteuses.

Provision sur stocks

Lorsqu'un stock contient des éléments qui ne pourront plus sortir de l'entreprise sans constater une perte comptable (prix de sortie inférieur au coût d'entrée), alors la fiscalité permet d'anticiper cette perte et de comptabiliser une DAP sur ces stocks dépréciés. Cette dotation au provision constitue une charge déductible, et donc une baisse immédiate du résultat net de l'entreprise, sans attendre la sortie effective de cet élément des stocks.

Fiscalement, cette provision peut donc permettre de jouer avec le résultat net, par exemple pour limiter le bénéfice imposable, ou pour lisser le résultat... Aussi, cette provision devra pouvoir être justifiée en cas de demande d'information du fisc.

Mais d'un autre côté, cette provision augmentera le BFR de l'entreprise. Or l'administration fiscale n'oblige aucunement à provisionner les stocks, au contraire... Choisir de ne pas enregistrer une provision sur les stocks relève donc totalement d'un choix de gestion.

Le résultat exceptionnel

Ce dernier point se réfère à la présentation des soldes intermédiaires de gestion (SIG). Si les premiers soldes financiers témoignent de la solidité financière de l'exploitation, les derniers sont beaucoup moins regardés. Ainsi, l'EBE est le solde souvent retenu pour évaluer une entreprise et calculer la rémunération potentielle de son dirigeant. A l'inverse, le résultat exceptionnel est, comme son nom l'indique, lié à un exercice en particulier, non récurrent, et donc non étudié de la même façon.

Aussi, reclasser en charges exceptionnelles tous les éléments qui peuvent l'être est un moyen de présenter des soldes tels que l'EBE plus positifs.

Les grands groupes côtés ne s'en privent pas d'ailleurs, les actionnaires ne considérant que le résultat net, le résultat exceptionnel représente souvent une part importante du chiffre d'affaires...

En effet, la règle comptable est la suivante : tous les éléments qui ne sont pas liés à l'exploitation peuvent être considérés comme exceptionnels. Une imprécision qui laisse une marge de manœuvre importante à la comptabilité créative...

La réduction du BFR peut être recherchée à deux moments : lors de la création d'une entreprise, pour afficher un besoin correspondant à ses apports, puis après la création, pour réduire réellement ce besoin financier et dégager de la trésorerie afin de financer sa croissance. Des moyens sont donc proposés pour faire baisser le fonds de roulement d'une entreprise.

Financer son BFR

formation logiciel comptabilite — 2016-01-25T10:31:48Z

Le BFR est couvert par des capitaux propres. Aussi, pour financer ce besoin, on peut soit augmenter ces capitaux, soit réduire l'utilisation qui en est faite normalement, c'est à dire réduire les achats d'immobilisations.

Le fonds de roulement défini, il s'agit maintenant de proposer des moyens de le compenser (et donc de diminuer son besoin en fonds de roulement ou d'augmenter son dégagement en fonds de roulement).

Pourquoi compenser son BFR ?

Un dégagement fonds de roulement (DFR) est un excédent de trésorerie généré par l'activité d'une société. Augmenter son DFR, c'est donc augmenter sa trésorerie disponible, et donc bénéficier d'une plus grande souplesse de fonctionnement ou même permettre des placements financiers pour rentabiliser cette trésorerie permanente.

A l'inverse, un besoin en fonds de roulement (BFR) indique le montant de trésorerie en permanence nécessaire à une société pour financer son activité courante. En conséquence, réduire ce besoin, c'est limiter les apports à réaliser par les associés pour combler ce manque permanent de liquidités.

BFR et apports

Le BFR est un besoin financier permanent. Inutile donc de le compenser par un découvert bancaire exceptionnel, ou par des apports en compte courant qui ne pourront jamais être remboursés (sauf en cas d'arrêt de l'activité puisque ce besoin disparaîtra alors).

Aussi, comment finance-t-on un besoin qui dure jusqu'à la liquidation d'une entreprise ? Par un apport en capital.

La réponse est évidente, et doit donc absolument être intégrée dans un business plan. Le BFR doit être évalué et son montant compensé par des apports en capital des associés. Éventuellement, ce capital ne sera pas libéré intégralement avant des appels ultérieurs du gérant, pour tenir compte du fait que le BFR augmentera au fur et à mesure du développement de l'activité.

De ce fait, lorsque l'on dispose d'apports limités, mieux vaut tenter d'afficher un BFR aussi faible que possible, grâce aux moyens détaillés ci-dessous.

BFR et immobilisations

Le BFR est couvert par les capitaux propres, il correspond à la différence entre ces capitaux d'une part, et les immobilisations nettes d'autre part.

Durée d'amortissements

En allongeant les durées d'amortissement des immobilisations, on réduit les dotations aux amortissements et on augmente la valeur des immobilisations nettes (toutes ces notions étudiées ici). Cette augmentation des DAP (dotations annuelles aux amortissements) va limiter les charges et donc augmenter le résultat net, enregistré dans les capitaux propres.

Jouer sur la durée d'amortissement permet ainsi d'ajuster le montant du BFR.

Recours à la location

En louant les actifs de l'entreprise plutôt qu'en les achetant, la société va diminuer son fonds de roulement.

Moins d'immobilisations favorise le besoin de financement permanent. On comprend pourquoi les pratiques du leasing, du crédit-bail ou de la location longue durée se développent dans les entreprises...

Une alternative lorsque l'on possède déjà des immobilisations : le lease-back. Cette pratique consiste à céder à des investisseurs spécialisés ces immobilisations. Ensuite, la société financière qui aura procédé à cet investissement relouera à l'entreprise ces actifs. Ce mécanisme est celui que l'on retrouve dans les grands groupes, notamment ceux de distribution qui vendent leurs locaux commerciaux à des sociétés immobilières pour les leur louer ensuite.

Ces locations auront un double effet :
– une entrée immédiate de trésorerie disponible,
– une baisse de la valeur des immobilisations, ce qui permet notamment d'afficher des capitaux propres plus importants en compensation du BFR.

Emprunt plutôt qu'auto-financement

Dans cette même logique de favoriser les charges courantes plutôt que la consommation de capitaux propres, il est conseillé d'emprunter chaque fois que cela est possible pour financer ses besoins d'investissements, plutôt que d'avoir recours à l'auto-financement. Ainsi, l'entreprise conservera le maximum de trésorerie et affichera des réserves élevées.

L'incorporation des réserves

Un habillage de bilan souvent pratiqué dans les grandes structures : lorsque des réserves figurent à l'actif, il est possible de procéder à une augmentation de capital pour les incorporer à celui-ci. Ainsi, on change de ligne de bilan : les réserves deviennent du capital, ce qui améliore le ration d'autonomie financière.

Pertes et Carry back

Lorsqu'une société réalise des pertes fiscales, elle a la possibilité de les reporter sur des bénéfices des années antérieures. Ce report en arrière des pertes est ce qu'on appelle le carry back.

Cette possibilité fiscale consiste donc à enregistrer en produit une créance constatée sur le Trésor Public. Cette écriture va donc améliorer le résultat de l'entreprise, et donc ses capitaux propres.

En cas de déficit, une autre solution est possible pour l'entrepreneur : si celui-ci a effectué des apports en compte courant, il lui est en effet possible de renoncer au remboursement de ce compte courant. Cet abandon de créance est alors enregistré comme un produit exceptionnel. Ce produit augmentera d'autant le résultat affiché et contribuera à maintenir des capitaux propres élevés.

Étant donné que le besoin en fonds de roulement est un besoin de long terme, à financer par des capitaux propres, pour financer ce BFR il est possible évidemment d'augmenter ses apports et donc ces capitaux propres, mais aussi de limiter les immobilisations qui sont elles aussi financées par des capitaux propres. Moins d'immobilisations, c'est donc davantage de capitaux pour financer le BFR. Dans cette logique, des techniques de gestion sont proposées pour permettre le financement du BFR.

Définition BFR

formation logiciel comptabilite — 2016-01-13T10:35:26Z

La notion de BFR permet de mettre en évidence le besoin de financement permanent que les associés d'une entreprise doivent anticiper et lié à l'activité même. Ce besoin de trésorerie doit en effet être financé par des apports en capital pour éviter que la croissance de la société se solde par une augmentation du découvert bancaire et, éventuellement, une situation de défaut des paiements.

Le BFR est le besoin en fonds de roulement.

Le BFR correspond au montant de trésorerie qu'il faut apporter à une société pour qu'elle puisse gérer son fonctionnement courant.

Le financement de l'exploitation

Rappel sur les immobilisations

Évidemment, lors de la création de toute société, il faut anticiper les apports à effectuer par les associés pour couvrir les achats d'immobilisations.

Par exemple, prévoir les fonds nécessaires dès le début de l'activité pour :
– constituer la société (frais de constitution, à inscrire au bilan),
– acquérir un immeuble, un fonds de commerce...
– verser le dépôt de garantie d'un bail professionnel,
– acheter le matériel de bureau et le matériel informatique indispensables,
– payer les licences qui seront utilisées (logiciel informatique)...

Mise en évidence du BFR

Mais au-delà de ces immobilisations, d'autres besoins financiers sont à prévoir, ceux qui découlent de l'activité elle-même. L'exemple le plus évident est le financement du stock pour une entreprise commerciale. Le stock ne constitue pas une immobilisation. Au bilan, à l'actif, il s'inscrit en haut de l'actif circulant. Or acquérir ce stock initial constitue souvent une charge très importante au moment de la constitution d'une telle société, voire la principale dans le cas de la vente à distance.

En réalité, tous les actifs circulants récurrents seront à financer. Si l'on reprend notre modèle de bilan, on peut lister tous ces actifs liés à l'exploitation et pour lesquels un financement sera nécessaire :
– les stocks encore une fois,
– la trésorerie elle-même : le solde minimum sur le compte bancaire et le fonds de caisse,
– les créances clients lorsque les clients ne paient pas comptant,
– toutes les autres créances (notamment celle liée à la TVA, lorsque la société est soumise à cette taxe, car la TVA déductible, qui constitue une créance, n'est pas immédiatement remboursée par l'Etat, mais le 15 du mois suivant)...

Évaluation du BFR

Ainsi, le BFR correspond au montant moyen des créances de l'entreprise sur ses partenaires (clients, Etat...).

Mais d'un autre côté, ce besoin de trésorerie est compensé par le fait que l'entreprise ne paie pas toujours non plus ses dettes immédiatement. Aussi, en attendant de payer ses factures fournisseurs, l'entreprise peut fonctionner sans rien débourser. Par exemple, si un fournisseur lui accorde un délai de paiement pour constituer son stock, dans un premier temps l'entreprise n'aura pas de besoin de financement pour proposer son stock à la vente.

Au final, le BFR est égal :
– au montant moyen des créances,
– diminué du montant moyen des dettes.

Reconsidérons l'exemple du stock de marchandises d'une société commerciale :
– si ce stock s'élève à 10.000 euros,
– que l'entreprise le vend en 2 mois environ,
– que son fournisseur lui accorde 15 jours pour payer sa facture,
alors le besoin de financement correspondant ne durera que 1,5 mois.

Pour en donner le montant :
BFR = stock moyen x (nombre de jours de stock à financer / 360 jours)
BFR = 10.000€ x (45 jours / 360 jours)
BFR = 1.250€

Si le fournisseur n'avait pas accordé de délai de paiement, alors le nombre de jours à financer aurait été de 60, et le BFR se serait élevé à : 1.666€.

BFR négatif

Au total, le BFR peut se montrer négatif. En effet, si le coût du stock engendre toujours un besoin de trésorerie permanent, en face les dettes de l'entreprise lui permettent un report de trésorerie, et en attendant de la trésorerie disponible en permanence.

Dans une entreprise commerciale, si les clients apportent à l'entreprise plus de trésorerie qu'il lui en faut pour payer ses fournisseurs, alors la société disposera en permanence d'une trésorerie positive, excédentaire. Dans ce cas, on ne parle plus de BFR (négatif), mais de DFR : dégagement en fonds de roulement.

Un besoin permanent à financer par des apports

Le BFR est un besoin de trésorerie pour payer les factures courantes. Mais étant donné que ce besoin est calculé sur le montant moyen de ces factures ramené en jours, ce besoin est permanent.

Dans notre exemple, l'entreprise commerciale devra faire face en permanence à un besoin moyen de trésorerie de 1.250 euros, voire même de 1.666 euros si son fournisseur ne lui fait plus crédit. A l'inverse, si le fournisseur lui accorde un délai de paiement plus long ou si l'entreprise décide, durant un temps, de ne plus payer ses factures d'achat (cessation de paiements), alors son BFR diminuera.

Pour faire face à ce BFR permanent, les associés de la société doivent donc lui apporter des ressources permanentes, autrement dit des apports en capital.

Le montant du capital de départ doit donc correspondre aux apports nécessaires pour permettre l'acquisition des immobilisations mais doivent aussi inclure le BFR. Dans le cas contraire, la société se retrouvera immédiatement à découvert. Ce découvert bancaire est certes un moyen de financer le BFR, mais une solution couteuse et une situation fragile. Aussi, mieux vaut anticiper ce besoin financier et déterminer le montant des apports en conséquence.

Un BFR en constante progression

Plus l'activité d'une entreprise se développe, plus son BFR augmente.

Dans notre exemple d'une société commerciale, si les ventes doublent, le stock devra lui aussi être multiplié par deux. Son montant s'élèvera alors à 20.000 euros et, en l'absence de modification des conditions de règlement, le BFR passera à 2.500 euros.

Or ce besoin restera permanent, voire augmentera encore. Il doit donc être financé par des ressources stables, idéalement des apports des associés.

Dans une entreprise individuelle, l'exploitant pourra laisser davantage de trésorerie dans son activité en limitant sa rémunération pour combler cette hausse du BFR. En revanche, dans une société, il n'est pas possible d'obliger les associés à effectuer de nouveaux apports. Le recours au découvert bancaire quant à lui n'est qu'une solution temporaire. En conclusion, il arrive fréquemment que des PME soient obligées de se déclarer en cessation de paiement en raison d'une activité en trop forte progression.

Pour anticiper cette difficulté, prévoir un capital plus élevé quitte à ne pas le libérer dans son intégralité dès la constitution de la société est une solution à envisager lors de la rédaction des statuts.

Lors de la création d'une société, les apports doivent être calculés pour faire face aux investissements initiaux mais aussi au BFR, ce besoin de trésorerie permanent et qui augmente même au fur et à mesure du développement de l'activité.

Exemple SIG

formation logiciel comptabilite — 2015-02-19T10:39:29Z

A partir du compte de résultat de deux années, présentation des SIG de cette société pour ces deux années.

Après avoir expliqué comment calculer des SIG, un exemple de SIG, cet article servant à illustrer le précédent et à consulter par conséquent en parallèle.

Exemple de compte de résultat

Nous avons déjà présenté un exemple de compte de résultat, notamment dans notre dossier consacré aux comptes prévisionnels.

Ici, il s'agit de proposer un compte de résultat simplifiés sur 2 années, à partir duquel on présentera les SIG de ces deux exercices (l'intérêt de l'analyse des SIG étant de commenter les évolutions les plus significatives des principaux soldes).

CHARGES	2015	2014	PRODUITS	2015	2014
Matières premières consommées	1 000	955	Ventes	3 286	3 036
Services extérieurs consommés	770	670	Autres produits d'exploitation	20	25
Impôts et taxes	75	70	Produits financiers	10	8
Salaires et charges sociales	900	898	Produits exceptionnels	105	85
Autres charges d'exploitation	50	52
DAP	145	135
Charges financières	101	112
Charges exceptionnelles	150	195
Impôt sur les bénéfices	45	43

Au bilan, on retire les informations sur les stocks de clôture, et donc indirectement sur les variations de stock : au bilan, les stocks de produits finis sont les suivants :
– au 31/12/2013 : 450
– au 31/12/2014 : 485
– au 31/12/2015 : 370

Par ailleurs, l'entreprise a fabriqué des machines destinées à ses propres besoins et qui ont coûté :
– en 2014 : 40
– en 2015 : 35

Calcul des SIG à partir de l'exemple de CR

A partir de cet exemple de compte de résultat, on calcule les SIG des deux années.

On reprend la présentation usuelle, descendant petit à petit dans le compte de résultat jusqu'au résultat annuel.

n°	Désignation	2015	2014
Montant	%	Montant	%
1	Production vendue	3 286		3 036
2	Production stockée	-115		35
3	Production immobilisée	35		40
4	PRODUCTION DE L'EXERCICE (1+2+3)	3 206	100	3 111	100
5	Matières premières consommées	1 000	31,19	955	30,70
6	Services extérieurs consommés	770	24,02	670	21,54
7	Consommation en provenance de tiers (5+6)	1 770	55,21	1 625	52,23
8	VALEUR AJOUTEE (4-7)	1 436	44,79	1 486	47,76
9	Impôts et taxes	75	2,34	70	2,25
10	Charges de personnel	900	28,07	898	28,87
11	EBE (8-9-10)	461	14,38	518	16,65
12	Autres produits d'exploitation	20	0,62	25	0,80
13	DAP	145	4,52	135	4,34
14	Autres charges d'exploitation	50	1,56	52	1,67
15	RESULTAT D'EXPLOITATION (11+12-13-14)	286	8,92	356	11,44
16	Produits financiers	10	0,31	8	0,26
17	Charges financières	101	3,15	112	3,60
18	RESULTAT COURANT AVANT IMPOT (15+16-17)	195	6,08	252	8,10
19	Produits exceptionnels	105	3,27	85	2,73
20	Charges exceptionnelles	150	4,68	195	6,27
21	RESULTAT EXCEPTIONNEL (19-20)	-45	-1,40	-110	-3,54
22	Participation des salariés	0	0	0	0
23	Impôts sur les bénéfices	45	1,40	43	1,38
24	RESULTAT DE L'EXERCICE (18+21-22-23)	105	3,27	99	3,18

Analyse de cet exemple de SIG

On l'a indiqué précédemment, ce qui est intéressant dans une analyse de SIG, c'est la comparaison entre :
– les soldes d'une entreprise et ceux de ses concurrents (mais il faut pour cela les chiffres des entreprises de son secteur d'activité, ou au minimum de quelques concurrents),
– l'évolution des SIG d'une année sur l'autre (et sur plusieurs années si possible).

Ici, les variations sont relativement faibles, d'ailleurs les chiffres du compte de résultat laissaient conclure à une relative stabilité des SIG.

Cependant, on peut noter au compte de résultat l'augmentation des services extérieurs consommés (comptes 61 et 62).

Dans les soldes intermédiaires de gestion, cette variation se retrouve au moment du calcul de la valeur ajoutée, et dans le sous-total (ligne 7) de la consommation en provenance des tiers, qui augmente de 3 points entre 2014 et 2015. A l'inverse, cela explique la baisse de 3 points de la valeur ajoutée.

Ensuite, cette baisse de quelques points se répercute sur tous les soldes suivants. Ainsi, sans cette augmentation des achats extérieurs, les pourcentages des différents soldes seraient restés stables par rapport à l'exercice précédent.

L'analyse des compte doit donc porter principalement sur ces comptes de charges, afin de comprendre pourquoi ces dépenses ont augmenté beaucoup plus rapidement que la production de l'exercice (ligne 4), en petite hausse entre 2014 et 2015, de 100 environ, quand les services extérieurs ont également augmenté de ce même montant. C'est comme si la hausse de la production avait été entièrement achetée à des sous-traitants, que l'entreprise n'avait rien transformé de ces achats supplémentaires. Pour le dire autrement, l'entreprise n'a eu aucune valeur ajoutée sur cette variation de production.

A noter que le résultat de l'exercice s'est maintenu à 3,2 points par rapport à la production uniquement grâce à la diminution de la perte exceptionnelle, perte passée de 110 en 2014 à 45 en 2015. Or cette amélioration du résultat exceptionnel (qui demeure négatif certes) est, comme son nom l'indique, non liée à l'activité, et l'entreprise ne peut donc pas anticiper son évolution sur l'année prochaine.

Cette exemple de SIG permet de noter quel poste de charges a augmenté, réduisant la performance de l'entreprise et en particulier sa valeur ajoutée.

SIG Soldes intermédiaires de gestion

formation logiciel comptabilite — 2015-02-05T10:19:36Z

Après avoir présenté les différents soldes intermédiaires de gestion, un exemple de SIG permettra de mieux en comprendre le calcul à partir d'un compte de résultat, et il est conseillé d'ouvrir ces deux pages simultanément.

Suite à notre définition des SIG, la signification et le calcul de chaque SIG est présenté.

Un autre article donne un exemple de ce calcul des SIG. Il est conseillé de le consulter en parallèle de la page présente.

Définition SIG

Il est possible de distinguer différents niveaux dans les produits et les charges.
Par exemple, les charges liées aux achats (matières) et autres dépenses de services assurés par des entreprises extérieures. L'ensemble de ces charges externes donnent une indication sur le niveau de dépendance de l'entreprise analysée par rapport à ses fournisseurs.

Ensuite, pour chaque niveau, on peut calculer une fraction du résultat de l'exercice.
Dans notre exemple, le montant des ventes annuelles de l'entreprise diminué du total de ses charges externes est un indicateur de ce que l'entreprise a produit elle-même, de ce qu'elle a apporté aux marchandises et services achetés avant de les revendre à ses clients : c'est la valeur ajoutée.

Ainsi, en décomposant le compte de résultat d'une entreprise en sous-résultats, on aboutit à une analyse plus précise de sa performance. Ces sous-résultats, telle la valeur ajoutée, sont les soldes intermédiaires de gestion (SIG).

L'analyse du compte de résultat passe donc notamment par la comparaison entre :
– les SIG d'une année sur l'autre,
– les SIG d'une entreprise avec les SIG des autres entreprises de son secteur d'activité.

Différences soldes intermédiaires de gestion

Le compte de résultat d'une entreprise peut se décomposer en six sous-résultats avant d'aboutir au résultat final de l'exercice.

Ces résultats intermédiaires sont toujours calculés de la même manière, en s'appuyant sur l'ensemble des charges et produits de l'année, et donc les SIG sont édités par les logiciels comptables en fonction des comptes utilisés. On le comprend, une erreur d'imputation engendre ainsi des erreurs dans les SIG.

Marge commerciale

La marge commerciale est le résultat réalisé sur la vente de marchandises revendues en l'état, sans transformation. Cette marge est donc particulièrement importante pour les entreprises dont l'activité est commerciale, parfois nulle pour les autres (dont l'activité est entièrement liée à une activité de transformation).

Marge commerciale = ventes de marchandises - coût d'achat des marchandises vendues

Or le coût d'achat des marchandises qui ont été vendues durant l'exercice implique de d'identifier :
– les marchandises incluses dans le stock initial et qui ont été vendues,
– les marchandises achetées et vendues durant l'année,
– les marchandises achetée mais non vendues à la clôture (et composant donc le stock final).

Au total, ce coût d'achat des marchandises vendues = achats et frais d'achat de marchandises + (stock initial - stock final) de marchandises.

Production de l'exercice

Dans le cas d'une activité non commerciale, la mesure de ce que l'entreprise a produit passe par le calcul du SIG de production de l'exercice.

Or, de la même façon que pour le calcul de la marge sur produits finis, la production de l'exercice doit tenir compte des stocks pour distinguer :
– le coût des produits enregistré durant l'exercice précédent et inclus dans le stock initial de produits finis,
– les produits finis fabriqués et vendus durant l'année,
– les coûts de production des produits finis comptabilisés durant l'exercice mais correspondant à des produits non vendus (et donc inscrites à l'actif du bilan dans le stock de produits finis à la clôture).

De plus, il peut arriver que l'entreprise ait réalisée des production pour son compte personnel. Dans ce cas, cette production est immobilisée dans les comptes de bilan à l'actif, et s'ajoute donc aux productions vendues à des clients.

Production de l'ex. = production vendue + production stockée + production immobilisée

Avec

production vendue = ventes de produits, de travaux, d'études, de services...
production stockée = (stock final - stock initial) de produits finis. Cette production stockée est donc où négative ou positive. Elle est positive lorsque le SF > SI, c'est à dire lorsque l'entreprise a augmenté son stock. A l'inverse, si l'entreprise a pioché dans ses stocks pour assurer les ventes de l'année, cette production est négative.
Si l'entreprise distingue des en cours (en raison d'une production longue, des wagons de train par exemple, et donc d'une valorisation importante des produits en cours), la production stockée comprend également la variation de stock de ces en cours : (stock final - stock initial) d'en cours.
production immobilisée = travaux faits par l'entreprise pour elle-même.

Valeur ajoutée (VA)

Si l'on additionne les deux précédents SIG, à savoir la marge commerciale et la production de l'exercice, on obtient tout ce que l'entreprise a produit (marchandises + produits finis).

A ce total, si l'on soustrait tous les achats réalisés auprès de tiers (les matières premières, les loyers, honoraires, la sous-traitance...), on obtient ce que l'entreprise a apporté elle-même, du fait de son activité, de son savoir-faire, aux achats de marchandises et matières réalisés durant l'année.

Ce que l'entreprise apporte, grâce au travail de ses salariés, à la performance de ses immobilisations, au financement de ses besoins, c'est la valeur ajoutée.

Ainsi, une entreprise dont le rôle se limite uniquement à trouver des clients pour leur vendre des services sous-traités à d'autres sociétés a une valeur ajoutée inférieure (en pourcentage tout du moins) à celle de l'entrepreneur individuel, l'artisan, qui n'achète que quelques fournitures et facture essentiellement son savoir-faire et le temps passé sur des chantiers.

La valeur ajoutée mesure donc la création et l'accroissement de valeur que l'entreprise apporte aux biens et services provenant des tiers.

Valeur ajoutée = (marge commerciale + production de l'exercice) - consommations en provenance de tiers

Ces consommations en provenance de tiers comprennent tous les comptes :
– 60 (sauf les marchandises déjà prises dans la marge commerciale)
– 61
– 62

Excédent brut d'exploitation (EBE)

Le SIG précédent, la valeur ajoutée, va notamment permettre le paiement des salaires de l'entreprise, des employés qui justement apportent leur savoir-faire, leur valeur, ajoutée aux achats externes de l'entreprise.

L'Excédent brut d'exploitation de son côté va permettre de mesurer ce qui restera de valeur dans l'entreprise pour l'entrepreneur, après le paiement des salaires et des impôts et taxes.

Ainsi, l'EBE est le SIG qui permet à un chef d'entreprise de connaître le montant des capitaux destinés à :
– assurer le paiement des autres charges d'exploitation,
– faire face aux immobilisations de l'entreprise (aux emprunts contractés, mais plus largement le coût des immobilisations peut correspondre finalement aux dotations aux amortissements de l'année augmentées des intérêts),
– rémunérer le chef d'entreprise, ou les actionnaires de la société.

EBE = valeur ajoutée + subventions d'exploitation - impôts et taxes (comptes 63) - charges de personnel (comptes 64)

On comprend ainsi que l'EBE est le SIG sur lequel une entreprise peut être évaluée. Plus l'EBE est important, plus l'entrepreneur retirera de ressources financières de son entreprise pour faire face à son endettement et se rémunérer.

Résultat d'exploitation

On a indiqué ci-dessus que l'EBE est le SIG qui permet à l'entrepreneur de couvrir toutes les charges liées à sa rémunération et à la structure de l'entreprise (les charges et les immobilisations nécessaires à l'exploitation).

Ainsi, il faut maintenant retirer de l'EBE toutes ces charges d'exploitation, pour voir ce qui restera pour la rémunération de l'entrepreneur. C'est le résultat d'exploitation qui indique ce SIG.

De l'EBE, il faut donc soustraire les charges de dotations aux amortissements et provisions (DAP), et les charges d'exploitation.

Éventuellement, lorsque des reprise sur amortissements et provisions ont été comptabilisées, elles sont à ajouter au RE, de même que les produits d'exploitation.

Résultat d'exploitation = EBE + (RAP - DAP) d'exploitation + (autres produits - autres charges) d'exploitation

Résultat courant avant impôt

Il n'a pas encore été tenu compte de la structure financière de l'entreprise :
– si elle est endettée, et doit donc acquitter des charges d'intérêts,
– si elle possède une trésorerie lui permettant au contraire de dégager des produits financiers.

Le résultat courant avant IS corrige le résultat d'exploitation de ce résultat financier net :

Résultat courant avant IS = résultat d'exploitation + produits financiers - charges financières

Résultat exceptionnel

Le résultat exceptionnel n'est pas directement soustrait ou ajouté au SIG précédent. Il est calculé distinctement, pour que l'analyse des comptes de l'entreprise fasse bien ressortir ce qui justement est exceptionnel, lié uniquement à cet exercice, n'est pas lié à l'exploitation et ne devrait donc pas se reproduire.

Résultat exceptionnel = produits exceptionnels - charges exceptionnelles

Résultat de l'exercice

Le résultat final de l'exercice est donc le cumul du résultat courant avant IS et du résultat exceptionnel.

Mais le résultat comptable final doit également tenir compte de l'impôt sur les sociétés, calculé uniquement à ce stade, lorsque le résultat final définitif est connu, et qui n'a donc pas été intégré dans les impôts et taxes lors du calcul de l'EBE.

Enfin, l'éventuelle participation des salariés est éventuellement à prendre en compte.

Résultat exercice = (résultat courant avant impôt + résultat exceptionnel) - impôt sur les bénéfices - participation des salariés

En cas de cession d'immobilisations

Si des immobilisations ont été cédées durant l'exercice, un autre SIG est présenté distinctement, pour préciser la façon dont le résultat exceptionnel a été obtenu.

Plus ou moins-values sur cessions d'éléments d'actif = produits des cessions d'éléments d'actifs (compte 775) - valeur comptable des éléments d'actifs cédés (compte 675)

Le compte de résultat se divise en résultat d'exploitation, résultat financier et résultat exceptionnel. Or le résultat d'exploitation est la différence entre l'essentiel des produits et charges annuels à analyser. Les soldes intermédiaires de gestion permettent de décomposer ce résultat d'exploitation en plusieurs sous-totaux (la marge commerciale, la valeur ajoutée, l'EBE, le résultat courant avant impôt), facilitant l'analyse des comptes de l'entreprise et leur comparaison avec les comptes des autres entreprises du même secteur d'activité.

Obligation dépôt annexes

formation logiciel comptabilite — 2014-02-10T08:57:46Z

Les plus petites entreprises n'auront plus l'obligation d'établir et de déposer des annexes de leurs comptes annuels.

L'article L. 123-16-1 du Code du commerce indique les obligations des entreprises en matière de dépôt de leurs comptes annuels. Dans un but de simplification, cet article a été modifié en janvier 2014.

Plus d'annexes pour les petites entreprises

La première simplification apportée est la suppression de l'obligation d'établir une annexe légale.

Mais cette absence d'obligation d'établir l'annexe du bilan et du compte de résultat ne vaut que pour les entreprises et sociétés qui ne dépassent pas au moins deux des trois seuils suivants :
– un total du bilan de 4 millions d'euros,
– un chiffre d'affaires de 8 millions,
– un nombre moyen de salariés de 50.

Par ailleurs, ces entreprises pourront compléter des états financiers simplifiés.

Il faut avouer que, pour les sociétés qui ont recours à un professionnel pour établir leurs comptes annuels et procéder au dépôt de ces comptes, ces simplifications n'auront aucune incidence dans la pratique. Or peut-on anticiper une baisse des honoraires des expert-comptables ?

Aussi, cette réforme n'est avantageuse que pour entrepreneurs qui se chargent eux-mêmes de l'établissement de leurs comptes annuels et de leur dépôt, à avoir les artisans et commerçants qui travaillent généralement sans salariés.

Plus de publication des comptes annuels par le greffe

Pour les plus petites sociétés, le dépôt des comptes annuels (sans annexe désormais) n'entraînera plus la publication de ces informations financières.

Ces micro-entreprises sont définies par l'article L. 232-24 comme respectant au moins deux des trois plafonds suivants :
– un total du bilan de 350.000 euros,
– un chiffre d'affaires de 700.000 euros,
– un nombre moyen de salariés de 10.

Cette disposition vise donc les entrepreneurs qui refusaient de déposer leurs comptes, au risque d'une amende, pour éviter que des informations confidentielles puissent être exploitées par leurs concurrents.

Les entreprises et sociétés qui ne dépassent pas certains seuils peuvent ne plus déposer d'annexes au greffe. En revanche, elles restent obligées de déposer leurs états financiers (bilan et compte de résultat).

Liens bilan et CR prévisionnels

formation logiciel comptabilite — 2014-02-05T11:26:36Z

Pour établir des états financiers prévisionnels, il faut s'assurer que les liens entre bilan et compte de résultat existent bien et qu'une cohérence puisse être vérifiée entre ces deux documents comptables.

Notre exemple de compte de résultat prévisionnel est à mettre en lien avec le bilan prévisionnel établi simultanément.

En effet, des postes du bilan doivent obligatoirement être cohérents avec des produits ou charges, et des comptes correspondants du compte de résultat dépendent les soldes affichés au bilan.

Comptes de stocks et de variation de stocks

Les comptes de stocks du bilan doivent correspondre au compte de variation de stock qui figure dans le compte de résultat.

Le compte de variation de stock corrige les achats de l'exercice du montant des achats de l'année encore en stock à la date de clôture (c'est compliqué mais cette notion est réellement complexe !). Dans notre exemple, sur 14.000€ d'achats effectués durant l'exercice, 8.000€ correspondent à des marchandises non vendues et encore stockées au 31 décembre. Aussi, les stocks figurant à l'actif du bilan dépendent des achats de l'exercice corrigés de ce compte de variation de stocks.

Si l'on reprend notre exemple, le compte de variation des stocks est négatif lors du premier exercice pour diminuer le montant des marchandises achetées puis revendues durant l'exercice : toutes les marchandises achetées n'ont pas été vendues.
Une variation des stocks négatives indique donc une augmentation des stocks (la constitution du stock initial en l'occurrence).

– Le stock figurant à l'actif du bilan de cette entreprise à la clôture du premier exercice s'élève donc à 8.000€.
– La seconde année, le compte de variation de stock étant négatif pour 2.000€, le stock au bilan sera de 10.000€.
– Enfin, la troisième année, le stock augmentera encore de 4.000€ pour atteindre un montant d'actif de 14.000€.

Amortissements et immobilisations

Les dotations aux amortissements qui figurent dans les charges exceptionnelles doivent correspondre aux immobilisations inscrites à l'actif du bilan. La notion d'amortissements sera étudiée ultérieurement, les dotations aux amortissements correspondant à l'usure théorique des immobilisations acquises.
Dans notre exemple, une immobilisation acquise 10.000€ et dont la durée de vie théorique de 5 ans entraîne des charges d'amortissement de 2.000€ par an durant les 5 premières années.

Dettes fournisseurs et achats

Les dettes fournisseurs au passif du bilan sont liées au montant des achats annuels et à la durée du crédit fournisseur que l'on peut attendre (information à recueillir lors de l'étude de marché). Par exemple, si le délai de paiement fournisseurs s'élève à 30 jours, des achats annuels de 14.000€, soit un peu plus de 1.100€ chaque mois, entraîneront une dette fournisseurs du même montant environ à la clôture de l'exercice.

Clients et chiffre d'affaires

Il en est de même des créances clients : le montant des créances clients à l'actif du bilan dépendront directement du chiffre d'affaires et du délai de paiement moyen des clients. Dans cet exemple d'un site internet de vente en ligne, le délai de paiement clients est nul puisque ces derniers règlent leurs achats avant livraison.

Dettes sociales et cotisations

Les dettes sociales au passif du bilan sont égales aux cotisations sociales du 4ème trimestre (réglées durant le premier trimestre de l'année suivante) ou, selon les cas, aux cotisations sociales du dernier mois de l'exercice pour les cotisations appelées mensuellement. Le montant annuel des cotisations sociales quant à lui dépend du statut social du créateur d'entreprise : régime des travailleurs non salariés (TNS), gérant de SARL minoritaire salarié, gérant de SARL majoritaire non rémunéré. Ce dernier cas correspond à notre exemple : le gérant ne se verse aucune rémunération et acquitte les cotisations sociales minimum s'élevant à environ 1.500€ par an.

Intérêts et emprunt

Les charges d'intérêts correspondent aux intérêts payés durant l'année et compris dans les mensualités de l'emprunt apparaissant au passif du bilan (échéancier de l'emprunt à reconstituer).

Résultat de l'exercice

Enfin, le résultat final du compte de résultat correspond évidemment au résultat figurant au passif du bilan.

Cohérence entre résultat prévisionnel et SIG

A côté des liens entre bilan et compte de résultat, on peut également indiquer les liens qui existent entre le CR et les SIG.

Comme indiqué lors de la présentation des soldes intermédiaires de gestion (SIG), quelques grandes lignes d'un compte de résultat prévisionnel sont dictées par le secteur d'activité de l'entreprise. Par exemple, le taux de marge devra être proche des pratiques de la concurrence. Dans notre exemple, le taux de marge commercial s'élève à :
taux marge = (chiffre d'affaires - (achats + variation des stocks)) / chiffre d'affaires
taux marge = (12.000 - (14.000 + - 8.000)) / 12.000
taux marge = (12.000 - 6.000) / 12.000 = 50%

La notion de variation des stocks sera revue ultérieurement. Le compte de variation de stock permet d'obtenir, par l'addition des achats de l'année et de la variation des stocks, le montant des achats qui ont réellement été vendus durant l'exercice. Dans notre exemple, sur les 14.000€ d'achats de l'exercice, seuls 6.000€ d'achats correspondent aux ventes (le solde des achats, soit 8.000€, restent dans les stocks).

Il existe toujours un lien entre bilan et compte de résultat. Aussi, ce lien doit être respecté lorsqu'on établit des états financiers prévisionnels. Cet article indique les comptes de bilan dont dépendent des comptes de charges ou produits du CR.

Analyse bilan et capital

formation logiciel comptabilite — 2014-02-05T10:05:00Z

Cette analyse de bilan met en évidence le besoin de refinancement de son entreprise dont la solidité financière est remise en cause par plusieurs exercices déficitaires. Le besoin de trésorerie n'est plus financé par la structure mise en place, de nouveaux apports s'imposent.

Suite à nos articles précédents sur l'analyse du bilan (menu ci-contre), un nouvel exemple est traité ci-dessous sur la base du bilan d'une jeune entreprise qui exploite un site internet.

Cet exemple illustre le besoin de financement des pertes d'exploitation récurrentes par de nouveaux apports des associés.

Bilan site internet

BILAN AU 31/12/2014
ACTIF	PASSIF
Immobilisations		Capitaux propres
Frais établissement	1.000€	Capital	20.000€
Fonds de commerce	0€	Réserves	0€
Site internet	12.000€	Réport à nouveau	-7.000€
Aménagements	0€	Résultat	-8.000€
Mobilier et informatique	5.000€
Total Immobilisations	18.000€	Total capitaux propres	5.000€
Créances et disponibilités		Dettes
Stocks	10.000€	Emprunt bancaire	15.000€
Créances clients	4.000€	Emprunt OSEO	0€
Banque	-2.000€	Emprunt M. X	0€
Caisse	0€	Dettes fournisseurs	8.000€
		Dettes fiscales et sociales	2.000€
Total actif circulant	12.000€	Total dettes
TOTAL ACTIF	30.000€	TOTAL PASSIF	30.000€

Pertes comptables

Ce bilan est celui d'un site internet de vente en ligne d'articles de pêche. Le report à nouveau négatif figurant dans les capitaux propres correspond aux pertes des exercices antérieurs. Cette société existe donc depuis au moins 2 ans, le premier exercice (ou les premiers) s'étant soldé par une perte de 7.000 euros, le dernier exercice affichant une perte de 8.000€.

C'est le compte de résultat qui détaille l'origine de cette perte comptable. Ce résultat négatif ne remet pas forcément en cause la poursuite de l'activité.
En effet, bien souvent, les salaires versés par l'entreprise à ses salariés (à différencier de la rémunération des travailleurs non salariés (entrepreneur individuelle) qui est prélevée sur le bénéfice de leur entreprise) figurent dans les charges annuelles et contribuent à ce résultat négatif.
De plus, le référencement d'un site internet nécessite souvent plusieurs années et sa rentabilité ne peut apparaître qu'après plusieurs exercices de pertes. Il faut se souvenir que le site Amazon.com a longtemps cumulé les pertes les plus importantes du Nasdaq avant d'imposer son modèle économique.

Besoin de nouveaux capitaux

En revanche, le bilan de cette entreprise montre l'urgence de son refinancement. Certes, lors de sa création, cette entreprise avait bénéficié de ressources importantes comparativement à ses investissements initiaux :
– capital de 20.000€,
– plus un emprunt supérieur à 15.000€ (15.000€ étant le solde restant dû à la date du dernier bilan) pour financer un site internet qui n'a coûté que 12.000€.
Par conséquent, les pertes initiales avaient bien été anticipées.

Cependant, la situation est aujourd'hui préoccupante :

Le total des capitaux propres de 5.000€ est inférieur à la moitié du capital social de 20.000€. La recapitalisation de la société s'impose :
- le stock (10.000€) est intégralement financé par les crédits fournisseurs (8.000€) et le découvert bancaire (2.000€), l'entreprise jongle donc déjà entre relance fournisseurs et menace du banquier.
- Toute baisse des ventes ou tout incident de paiement des clients se répercutera donc sur la capacité de l'entreprise à régler ses fournisseurs et assurer la continuité de son exploitation.
la trésorerie est déjà négative de 2.000€, un financement par découvert bancaire est donc déjà utilisé.

Apport en capital indispensable

L'entreprise est donc menacée sur tous les fronts :
– insuffisance de ses capitaux propres,
– risque sur le financement de son exploitation,
– besoin de trésorerie à court terme.

Au total, si la perte de l'exercice antérieur semblait anticipée par l'importance des capitaux propres, la perte du dernier exercice exige des financements nouveaux.
Plus grave encore, la poursuite de l'activité semblant d'ores et déjà compromise, continuer à gérer l'entreprise en espérant des jours meilleurs pourrait être jugé comme une faute de gestion qui engagerait la responsabilité personnelle du gérant de cette entreprise.
Il est indispensable que les associés ou actionnaires apportent des liquidités à l'entreprise par le biais :
– d'une augmentation de capital,
– d'apports en compte courant,
– en s'associant à un partenaire qui souhaiterait entrer au capital.

Ce nouvel apport avait d'ailleurs peut-être été prévu lors de la création de l'entreprise dans le bilan prévisionnel. A l'inverse, l'absence de business plan et d'états financiers prévisionnels (voir notre exemple de bilan prévisionnel) ne pouvait aboutir qu'à une gestion à court terme, sans évaluation dans le temps des besoins en ressources stables de l'entreprise.

Le lecture de plusieurs bilans successifs est donc une nécessité pour analyser et anticiper l'évolution du patrimoine d'une entreprise dans le temps et se prononcer sur la pérennité de son activité.

L'analyse de ce bilan met à jour un besoin de trésorerie, comme dans notre exemple précédent, mais un besoin qui provient de pertes sur les exercices antérieurs et qui fragilise la situation actuelle de l'entreprise. Ou bien ce besoin de financement était parfaitement anticipé, ou bien de nouveaux apports en capitaux s'imposent.